Mereview 2 buku tentang Pelaku Pasar Modal Dan Mekanisme Perdagangan Saham

     Istilah go public cukup populer di kalangan masyarakat. Bahkan pernah menjadi mode, menjelang berakhir berakhirnya dekade 190-an yaitu ketika pasar modal menunjukkan awal kebangkitannya. Istilah go public sebenarnya mempenyuai arti perusahaan menjual saham biasa atau preferen, atau obligasi yang merupakan modal perusahaan (ekuitas da utang jangka panjang) untuk ''pertama kalinya'' kepada masyarakat luas. Istilah yag lebih tepat digunakan adalah initial public offering (IPO). IPO atau penawaran umum perdana hanya terjadi satu kali dalam perjalanan sejarah perusahaan yang melakukan go public, sedangka go public 

A. Masa Persiapan

Bagaimana cara perusahaan melakukan IPO?

Nah disini ada empat tahap yang harus dilalui perusahaan bila hendak melakukan IPO,yaitu: 

1. Masa persiapan
2. Masa penawaran
3. Masa pencatatan
4. Kewajiban setelah go public

Marilah kita bahas satu-persatu tahap tersebut. Yukk disimak!!

apun yang harus dilakukan oleh perusahaan yang hendak go public untuk pertama kalinya termasuk pada masa persiapan, paling tidak ada sembilan langkah yang harus ditempuh:

1. Manajemen - dewan komisaris dan direksi- perusahaan memutuskan akan merencanakan mencari dana dari masyarakat (go public) untuk menambah modal perusahaan.
2. Mengadakan RUPS (Rapat Umum Pemegang Saham) di antara pemilik saham sebelum go public, Pada RUPS ini, agendannya hanya dua , yaitu permintaan persetujuan rencaa go public da perubahan Anggaran Dasar dan Anggaran Rumah Tangga (AD/ART) perusahaan.
3. Setelah semua pemegang saham setuju untuk go public, maka dimulailah mencari penjamin emisi, lembaga penunjang (penjamin emisi, wali amanat, penanggung, biro administrasi efek)  dan profesi penunjang (akuntan public, notaris, konsultan hukum, perusahaan penilai) untuk membantu proses go public.

• Penjamin emisi diperlukan untuk menjamin lakunya penjualan saham atau obligasi.
• Wali amanat diperlukan bagi perusahaan yang akan menjual obligasi, yaitu sebagai wakil pemegang obligasi pada RUPO (Rapat Umum Pemegang Obligasi).
• Penanggung juga dierlukan oleh perusahaan yang akan menjual obligasi, yaitu sebagai penanggung jika di tengah jalan ternyata perusahaan tidak bisa memenuhi kewajibannya, misalnya tidak sanggup membayar bunga.
• Biro Administrasi Efek diperlukan untuk membantu mengadministrasikan saham, misalnya dalam hal pembayaran dividen.
• Akuntan Public diperlukan untuk laporan keuangan, sehingga benar-benar layak untuk go public.
• Notaris sangat penting dalam proses go public, yaitu untuk mengubah anggaran dasar dan aggaran rumah tangga perusahaan.
• Perusahaan penilai diperlukan untukmemberikan penilaian riil atas aktiva perusahaan.

        4. Mengubah Anggaran Dasar dan Anggaran Rumah Tangga Perusahaan.

        5. Mempersiapkan kelengkapan dokumen emisi. Adapun dokumen-dokumen yang harus disiapkan             adalah:

• Surat Pengantar Peryataan Pendaftaran
• Prospektus lengkap, iklan, brosur, edaran, dan dokumen lain yang diwajibkan yang berhubugan dengan proses go public
• Rencana Jadwal Emisi
• Konsep Surat Efek
• Laporan Keuagan
• Rencana Penggunaan Dana(dirinci pertahun)
• Proyeksi perkembangan perusahaan jika dicantumkan dalam prospektus 
• Legal Audit(pendapat dari akuntan public)
• Legal opinion (pendapat dari konsultan hukum)
• Riwayat Hidup Komisaris da Direksi
• Perjanjian penjaminan emisi
• Perjanjian Agen Penjualan
• Perjanjian perwaliamanatan
• Perjanjian dengan bursa efek
• Kontrak pengelolaan saham
• Kesanggupan calon Emiten untuk menyerahkan semua laporan yang diwajibkan oleh Undang-Undang No. 8/1995 tentang Pasar Modal
• Kepala Eksekutif Pengawas Pasar Modal OJK dapat meminta keterangan lain yang bukan merupakan bagian dari pernyataan pendaftaran, seperti NPWP, KTP Komisaris, dan Direksi

        6. Penandatanganan perjanjian-perjanjian emisi

        7. Khusu penawaran obligasi atau efek lain yang bersifat utang, harus mendapat peringkat dari                    lembaga pemeringkat terlebih dahulu

        8. Mengajukan pernyataan go public kepada Eksekutif Pengawas Pasar Modal OJK. Di OJK                    seluruh dokumen perusahaan yang akan go public dievaluasi apakah memenuhi ketentuan yang             berlaku atau tidak? Adapun ketentuan yang harus dipenuhi calon emiten adalah:

• Bentuk dan isi pernyataan pendaftaran dalam rangka penawaran umum
• Surat pengantar untuk pernyataan pendaftaran dalam rangka penawaran umum
• Ketentuan pendahuluan dengan Bursa Efek

        9. Kontrak pendahuluan dengan Bursa Efek

- Langkah-Langkah Pengajuan Pernyataan Pendaftaran ke OJK

    Lembaga dibawah OJK ini akan menjadi filter yang cukup rapat untuk ditembus. Adapun langkah-langkah yang harus dilaksanakan dalam proses pendaftaran ini adalah:

1. Mengajukan pernyataan pendaftaran yang disampaikan oleh calon emiten bersama penjamin emisi.
2. Emiten melakukan ekspose terbatas di OJK 
3. Kepala eksekutif Pengawas Pasar Modal melakukan inventariasi atas kelengkapan dokumen emisi, seperti tercantum dalam butir 5
4. Setelah semua dokumen dirasa lengkap, selanjutnya Kepala Eksekutif Pengawas Pasar Modal  Modal akan melakukan evaluasi sebagai berikut:

• Kelengkapan dokumen
• Kecukupan da kejelasan informasi
• Keterbukaan
• Aspek hukum, akuntasi, keuangan, dan manajemen

      5. Dalam tiga puluh hari kerja Kepala Eksekutif Pengawas Pasar Modal akan memberikan tanggapan atas pernyataan pendaftaran yang diajukan calon emiten.

     6. Jika semua dokumen dinilai lengkap dan mengandung kebenaran serta kejelasan, maka pernyataan dinyatakan efektif.

- Prospektus

Adalah dokumen resmi yang dikeluarkan emiten dalam rangka menjual efek kepada masyarakat. Seperti diketahui transaksi pada efek bukanlah transaksi riil, dalam arti pembeli atau penjual bisa melihat kondisi "barang" yang di transaksikan secara nyata.

B. Masa Penawaran